据广电总局发布的最新数据，电视剧备案持续低迷，网剧备案冲高后回落。电视剧方面，2021 年1 月-10 月拍摄制作备案总数为408 部，不足2020 年同期数量的70%，不足2019 年同期的56%。网络剧方面，2021 年1 月-9 月备案总数为913 部，同比去年同期增长16%。不过，2021 年网络剧备案增量主要由上半年贡献，7 月和9 月同比去年均有所减量。爱奇艺CEO 龚宇认为目前长视频行业遇到的最大的问题是供需矛盾：在疫情影响下，电影上线数量不及2019 年同期的一半，电视剧只有往年的三分之一左右；新的网剧由于疫情和审查原因延迟上线，质量也打了折扣，因而平台缺失优质内容。近年来，由于监管部门在加强内容审核和治理行业乱象上的积极作为，不符合行业发展的剧集制作机构和项目得到了清理，剧集产能明显减少，造成了剧集内容供需的不平衡。一方面，疫情重创了本来就低迷的制作环境，开机项目大幅减少；另一方面，在短视频的冲击和盈利压力之下，长视频平台的商业模式愈发重视优质内容，纷纷采取平台自制和版权购买双管齐下。在这种情况下，行业产能收缩和内容供需矛盾将利好剧集制作行业的龙头企业。推荐关注华策影视和芒果超媒。

　　风险提示：新冠疫情防控；必选消费价格；国内监管政策；海外互联网市场政策。

　　市场表现回顾：中信传媒指数全周涨跌幅+1.13%，跑赢上证综指、深证成指、创业板指，在30 个中信一级行业中位列第11 位。从细分行业来看，上周互联网影视音频板块表现最佳，中信三级指数涨跌幅10.92%，互联网广告营销、动漫板块表现次之。

　　行业要闻：中央网信办部署开展互联网用户账号运营乱象专项整治。|工信部指导8 家网盘企业在北京承诺2021 年内将推出“无差别速率”产品。|哔哩哔哩以人民币6 亿元全资收购有妖气原创漫画平台。|微博通过港交所上市聆讯。|网易云音乐重启香港上市进程。|虎牙与ESL 达成两年独家赛事合作，涵盖CS:GO、Dota2等电竞品类。|腾讯极光发行女性向手游《精灵之境》上线。|英雄联盟手游首个全球赛事赛程开启。| 哔哩哔哩第三季度营收份额逐渐下降。|腾讯收购《Yooka-Laylee》(尤卡-莱莉大冒险)开发商、英国工作室Playtonic Games 的少数股份。|伽马数据称2021年上市游戏企业销售费用投入将超980 亿元，四成中小企业营销费用缩减。

（文章来源：首创证券）